10月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布了最新的貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR下調至3.10%，5年期以上LPR下調至3.60%，均較此前下降了25個基點。這是今年以來LPR第3次下調，也是降幅最大的一次，引起了社會的廣泛關注。

　　年內LPR迎來最大降幅

　　自2019年8月LPR形成機制改革以來，1年期和5年期以上LPR的下降已成為常態，但此次下調幅度之大、頻率之高實屬罕見。業內專家表示，這充分體現了貨幣政策對實體經濟的支持和服務力度正在不斷加大。

　　“隨著一大批增量政策的推出，宏觀政策在穩增長方面全面發力。LPR下行符合當前宏觀政策的大方向，是把央行‘有力度的降息’向實體經濟傳導的關鍵環節。”東方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示。

　　招聯首席研究員董希淼認為這是今年以來LPR第3次下降，也是5年來降幅最大的一次，基本符合預期。LPR下降后，將推動企業和個人的貸款利率進一步下降，有助于降低經營主體融資成本，激發有效融資需求。

　　值得注意的是，LPR的下調不僅對企業貸款利率有直接影響，對房貸利率的影響同樣顯著。中指研究院政策研究總監陳文靜對記者表示，9月以來降準降息政策相繼落地，年內5年期以上LPR3次調降，共降低60個基點，再加上各商業銀行10月25日統一批量調整的存量房貸利率平均下降約0.5個百分點，今年房貸利率降幅可能超過1個百分點。另外，5年期以上LPR下調，將進一步引導各地調降房貸利率，公積金貸款利率也將迎來調整，多數購房者或在明年初即可享受到此次LPR下調。

　　購房負擔將進一步減輕

　　此前，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，年底前將根據市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率0.25至0.5個百分點，并預計LPR也會下行。此次LPR的下調，無疑為房貸借款人帶來了實質性的利好。

　　對于即將買房貸款的消費者來說，LPR的下調意味著利息成本的降低。陳文靜表示，以100萬元貸款本金、25年等額本息的還貸方式為例，5年期以上LPR下調25個基點后，每月房貸還款額將減少約132元，總貸款利息可以節省約4萬元。

　　對于存量房貸借款人來說，LPR的下調同樣帶來了不小的驚喜。自今年6月27日起，北京首套房貸下限統一調整為LPR減45個基點，此次LPR下調后，北京首套房貸下限進一步降至3.15%。對于二套房貸，住房位于五環內的，利率下限為LPR減5個基點，此次調整后降為3.55%；位于五環外的，利率下限為LPR減25個基點，此次下調后降至3.35%。這一變化使得存量房貸借款人的利息負擔進一步減輕，每月還款額也將相應減少。

　　當前，房地產市場正面臨諸多挑戰，LPR的下調無疑為市場注入了一劑強心針。董希淼分析認為，LPR下降后，將降低居民住房消費負擔，提振居民住房消費的意愿和能力。

　　陳文靜表示，整體來看，此次5年期以上LPR的調降，將進一步降低購房者的購房成本，有利于帶動購房需求釋放，配合住建部、央行、財政部等部門近期落地的政策“組合拳”，有望形成更大合力，助力房地產市場止跌回穩。

　　廣東省城鄉規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，當前各地購房需求以剛需等為主導，對利率、稅費等成本比較敏感。本次LPR大幅度下行，疊加此前一線城市松綁限購、稅費政策調整、首付比例調整等，預計可以帶來房地產市場需求的反彈。

　　后期LPR或將維持穩定

　　業內專家表示，此次LPR的下調與近期一系列政策調整密切相關。9月27日，人民銀行將公開市場7天期逆回購操作利率由1.7%下調至1.5%，帶動中期借貸便利利率下降0.3個百分點。隨后，10月18日主要商業銀行下調存款利率，10月21日報出的LPR也跟隨下行。這些政策調整共同構成了當前貨幣政策的重要組成部分，旨在促進實體經濟穩定增長。

　　“值得注意的是，因房貸定價規則是在重定價日按照最新LPR確定新的重定價周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現。”陳文靜提示道。

　　例如，北京一存量房貸借款人，重定價日為每年1月1日，則其房貸利率下調可分兩步。第一步，在10月25日，商業銀行批量下調房貸利率；第二步，在2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算。

　　對于后期LPR的走勢，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，年內LPR報價可能將保持穩定。一方面，9月政策利率下調幅度較大，四季度將進入政策效果觀察期，繼續降息的可能性較小；另一方面，當前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約銀行壓縮LPR報價加點的動力。明年LPR報價可能還有一定下調空間，這將為實體經濟提供更多的政策支持。

　　陳文靜則預計，四季度央行在貨幣政策方面的力度可能會繼續加大，進一步的降準降息亦有預期。